当时雅虎拿着40%的阿里，却只有100多亿美元市值，比白送还便宜，所以当时想的是，只要他们不瞎折腾就好，但他们就是瞎折腾了。这家南非公司倒是没听说有过折腾腾讯的事情。（2022-05-23）
问： 讨论雅虎的时候，会有很多数字的概念，包括账上现金、各业务营收、占阿里的股比等等，后来就不怎么听到学长说具体数字了。
定性比定量分析重要，最重要的是商业模式。商业模式把绝大多数公司都过滤掉了，定量分析的重要性一下子就下降了很多。所以这些年想通了的最重要的一点就是商业模式。这点通了以后，投资确实就变得非常有意思了。
问： 有些人基础财务分析都不懂，只是根据定性战略分析大致把握住模糊的正确，长期看也能持续稳定地获得超额收益。
投资到目前为止我还真没看过财报，也许确实有点看不懂（其实就是因为懒），也许真的觉得没必要。我见过太多很懂财务分析的人对投资可真是一头雾水哈。（2023-01-20）
问： 感觉大道从雅虎转到苹果后投资功力大涨。
确实，从雅虎到苹果是一个跳跃，从那以后就彻底摆脱了市场的影响了。（2023-01-19）
强大的企业文化
一般来讲，公司的企业文化是由三个部分组成的：使命、愿景以及核心价值观。使命指的是企业存在的意义，愿景是企业内大家的共同远景。大家可以看看阿里巴巴集团的企业文化。
使命：让天下没有难做的生意愿景：做一家经营102年的企业成为世界最大的电子商务服务提供商成为世界最优秀的雇主价值观：客户第一、员工第二、股东第三
客户第一：关注客户的关注点，为客户提供建议和资讯, 帮助客户成长团队合作：共享共担，以小我完成大我拥抱变化：突破自我，迎接变化诚信：诚实正直，信守承诺激情：永不言弃，乐观向上
敬业：以专业的态度和平常的心态做非凡的事情我理解这里的102年是形象解释基业长青或百年老店的意思，是从每一天开始算，而不是从1999年开始算的102年，不然现在就只有91年了。
“平常的心态”大概就是我们常说的平常心吧。这里的“诚信”指的就是integrity。阿里巴巴的企业文化是我在中国企业里迄今见到的写得最好的。
拥有这么好的企业文化再加上已经找到的这么好的生意模式，阿里巴巴想不成功都不容易啊。这也是我愿意买雅虎的最重要的原因！（2010-）
04-03)
问： 阿里的愿景是“成为世界最大的电子商务服务提供商”。阿里要成为最大，步步高要本分。
本分和最大本身并没有任何矛盾！事实上，我们公司做的产品大部分最后都是国内“最大”的，只不过我们罕有提起而已。我们不提的原因是认为这不是我们用户关心的东西，但这往往是我们关心用户而产生的自然结果。
我个人认为，追求最大确实有点问题，因为它是一个结果而不是一个方向，而且有可能和核心价值观产生矛盾（比如有时可能不符合用户导向等）。不过，阿里巴巴作为公司还比较新，等它真到了第一以后才能明白我说的问题何在，那时再改也来得及。（2010-04-05）
问： 什么原因让您这么看重马云？
我觉得马云对企业文化的理解和推行在国内是首屈一指的。（2013-01-15）
问： 马云的特点就是擅长“忽悠”。
马云其实不忽悠。忽悠指的是自己不相信的东西却想让别人相信。马云其实是个很好的鼓动家，能用很形象的语言或比喻去表达自己真实想表达的事情。虽然不是每一个比喻都100%恰当，但到目前为止，我看到的大多数比喻都说得非常好，至少比我强啊。（2010-07-15）
单纯的理想主义者走不远，单纯的现实主义者做不大。马云两个都是。（2011-10-02）
问： 很多人评价马云是带来了一点激情，也带来了一点狗屎，但加起来还是狗屎。特别令人不爽的是他到处演讲，唯恐天下不知道他很有口才！
再好的东西对不懂的人来讲都可能是x X。头几年到处讲讲没啥坏处，企业文化是要不停地宣讲才能慢慢深入大家的骨髓里的。（2010-04-05）
问： “阿里巴巴CEO卫哲引咎辞职”，这件事是否也说明马云要的优秀的企业文化还没有构筑得很坚固？
在阿里巴巴里，马云比其他人更有平常心而已。（2011-03-26）
问： 坦率地说，我觉得这件事情没有这么简单。继任者陆兆禧先生的淘宝网，同样假货很多，如果不是更多的话。当然C2C控制起来更难。我没有细心观察和调研过这家企业特别是内部文化，没有什么发言权。但据朋友和他们员工说的情况，感觉这家企业洗脑非常厉害，而且搞马云先生的个人崇拜。从卫哲先生的辞职信也有这样的感觉。诚信应该落实在实际当中，愤怒、焦虑这些不是长效机制。个人觉得淘宝的假货，应该不是半年一年的问题了。马云先生这一两个月的焦虑愤怒，我不太理解。如果我去看这家企业，看些什么比较重要？
讲几点我的理解。
- 好的企业文化不是万能的，但能让公司少犯原则性错误，而且可以让公司及早发现错误。同样的事情如果出现在企业文化不如阿里巴巴的公司的话，估计认识到错误就不容易，改起来就更难了。
- 你这里所谓的洗脑估计讲的就是对企业文化的宣导。我看到的倒是觉得阿里对企业文化宣导很有一套。当然，从这次事件来看，大家可以知道要把企业文化真正融到骨子里还是非常不容易的。至于个人崇拜嘛，那是我们中国文化的产物。能有马云这种成就的人在中国周围会没一堆人去有意识无意识搞个人崇拜？能不能抗住这种个人崇拜的副作用则主要要看马云是否可以一直保持清醒状态了。从这次事件看，马云还是很清醒的。
- 假货不是淘宝造的，没有淘宝抓假货将更难。我了解淘宝在抓假货上还是很花功夫的，至少绝对没有故意纵容。
- 马云的焦虑和愤怒是很容易理解的，因为在他自己的领地里居然有这种破坏原则的问题。将心比心，我处于同样的情况也会感到愤怒的。
- 不知道到这类公司里你能看到啥，聊也很难聊出什么东西的。不过，去看看至少有个直观感觉。当然，如果真有什么特别不好的东西，如果你敏感的话，有时候可以“闻”出来。（2011-02-22）
他们出这个问题我也多少有点意外，看起来在上市公司的业绩压力下，要坚持做对的事情不容易。从卫哲以前说的一些话来看，犯这种错误恐怕也不是偶然。好在马云很明白大是大非的问题，不然将来会有大麻烦的。从这事也能看出来，企业文化的建立不是一朝一夕之功哦。（2011-02-24）
问： 其实在目前的大环境下，卫先生做得已经非常棒了。
我不能理解的是为什么这种欺骗可以在那里存在那么久，难道没有投诉？这种零容忍的行为居然被容忍了这么久你居然还觉得不错？那你还有没有原则了？（2011-03-01）
问： 有些事情是很难做到本分。拿淘宝来说，卖货是肯定违背原则的，但如果真的一刀切不让卖假货，那淘宝肯定会被其他类似的网站打倒。所以，阿里巴巴的问题非常难处理。理想主义者是很难生存的。
不知道哪些事是容易做到本分的。最后能生存下来并活得好的其实大多是偏理想主义的。理想主义并不是远离现实，知道如何生存也并不是没有原则。比如，如果哪个真有办法做到绝对没有假货且买卖双方都很方便的话，那这个网站肯定可以超过eBay 了。简单但不容易！（2011-）
03-06)
问： 您说得对，没有哪些事是容易做到本分的。
我其实还不是很确定淘宝让人卖假货是文化问题还是技术和决心的问题。这次1688的事出来后，基本可以看出来应该是技术和决心的问题。有了决心后，技术可能就是个时间的问题，但要把事情做对往往是非常不容易的。但如果是文化问题的话，那可能在企业的生命周期内都没办法解决。（2011-03-08）
“马云首谈卫哲离职事件：我是在治疗‘癌症’。”（新闻）
做对的事情，把事情做对。发现错马上改，不管多大的代价都是最小的代价。这是我喜欢马云和阿里巴巴集团的原因。有强大的企业文化不等于不会做错事。强大的企业文化往往体现在做错的事情的概率相对低，做错了发现得早、改得快。
负责调查的居然是关明生。关明生来自GE，早年对阿里企业文化的建立起过巨大的作用。他写过一本书，好像叫《关乎天下》，我很久以前曾经浏览过，印象中觉得写得很好且非常实用，值得做企业的人一看（或多看）。（2011-03-25）
“阿里巴巴4二选一’事件。”（新闻）
问： 你觉得阿里是一笔确定的投资吗？
我看企业一般先看企业文化和商业模式。当我看到“二选一”这种“让自己的天下没有难做的生意”的企业文化时，我决定卖出了自己的股票。
问： 是不是投了拼多多的缘故？
不是！是因为失望。（2019-06-11）
问： 感觉平常人很难保持平常心与理性。
所以马云说平常心就是不平常心哈。对谁都不是件容易的事。
问： 阿里新的企业文化已经改成“我们不追求大，不追求强，我们追求成为一家活102年的好公司”。如大道所说，阿里已经不追求大了，但是也不追求强，感觉又变得有点问题。我觉得强还是应该追求的，强一般都是指的公司能力。
我觉得追求102年的意思就是要做对的事情，就是凡是有违长远的事情都不做的意思。强和大都是结果，如果有人能一直坚持做对的事情102年，你觉得他们会不强不大么？尤其是那些商业模式已经很好的公司，想不强不大恐怕都不太可能吧？（2020-09-02）
问： 腾讯在微信限制抖音属于企业文化有问题吗？和阿里的“二选一”区别在哪里呢？
阿里的文化里有“让天下没有难做的生意”，我觉得二选一违背了这条，现在改了就好，不然对企业文化传承可能会有副作用。
很多人以为我说的是“二选一”，但我实际上说的是在“让天下没有难做的生意”的文化前提下的“二选一”，我觉得那是和企业文化冲突的东西。别的企业“二选一”是垄断问题，是法律范围内的事情。我觉得阿里是这次罚款的最大赢家，他们终于又可以重新该干嘛干嘛了。（2021-04-12）
问： 我看OPPO、腾讯、阿里都对企业文化内容进行过几次升级修改，什么时候应该对企业文化进行更新呢？
应该是自己觉得有必要的时候吧。（2021-05-30）
问： 你对阿里“不喜欢”的东西是什么？最早讨论雅虎持有的阿里巴巴股份的时候，我记得您没有怎么谈到阿里巴巴的“不喜欢的东西”。这是不是有个发现、放大、确认的过程？
我对阿里最不喜欢的就是“二选一”，因为那是违背“让天下没有难做的生意”的。“二选一”的宗旨是让阿里的天下没有难做的生意。不过，后来我发现这并不是马云主导的（虽然不是100%确定，但应该也是大概率的了）。雅虎年代，阿里如日中天，价值完全没体现在雅虎上。现在阿里受到各方面影响，价值很可能也被低估了一些。作为一个做卖期权生意的保险公司，我还是要花点时间考虑一下有没有苹果以外的保险生意可以做的哈。