脸书准备卖掉了，有些不舒服的东西。（2020-07-31）
今天清空了 FB，算是赚了不少。由于自己不用FB的任何产品，所以对FB的理解一直没达到很透彻的地步。最近一段时间，抖音就它吓成这个样子，说明它可能还是有弱点的。我的卖出也符合“对自己不够了解的公司，涨了也想卖跌了也想卖”的情况。（2020-08-04）
问： 为什么大道认为看不太懂FB的商业模式呢？
看不懂需要理由吗？我还以为看懂才需要理由呢。我个人完全不用 FB以及FB的任何产品。
问： 为什么处理掉呢？
为什么？就是觉得不太喜欢了呗。看到扎克伯格在国会作证时说的话后，我就“粉转路”了。（2022-02-03）
FB真的是我糊里糊涂买、糊里糊涂赚，但很清楚卖掉的公司之一吧。我还记得当时看到“小扎”在国会质询回答问题时，我突然感觉到 FB的护城河其实很浅，面对抖音他们完全没有招架能力，连阴招都上了。看完第二天就基本清仓了，只有几万股是留到年底卖掉的。话说回来，FB本来买得也不太多，所有管的账号大概能有2%，卖光了也没啥不开心的。（2022-10-09）
问： 因为企业文化不好？
是的，我有点不太喜欢他们的企业文化。
问： 我查到了这一段，时间也跟大道表态准备卖掉FB的时间相吻合——“到了2020年扎克伯格的假面具摔得更彻底，七月时扎克伯格在美国国会举行听证会向中国企业‘泼脏水’，声称‘中国从美国科技公司’窃取技术‘证据确凿’。而对于这一问题，苹果总裁、谷歌总裁、亚马逊总裁的回答均为‘没有发生过此类事件’。”
就是这个事情后就决定卖了。（2022-02-10）
双汇
问： 如何避免投资碰到黑天鹅事件？
黑天鹅事件在买的时候就应该避开了，不然你就不应该投资。
价值投资者其实最喜欢看到黑天鹅事件的发生，这种时候往往会有机会。上一次金融危机无数人中招，但巴菲特那么大盘子，那些一掉到底不复回的股票他一个都没有就是一个例子，这可绝对不是运气哈。顺便说一句，那些股票我也一个都没有。
要是你的“估值”会和公司每一个产品的推出和定价联系在一起，你早晚会在不赚钱的前提下累趴下的。
补充一点：买的时候避开的意思就是不懂不做，事前想清楚。
去年有个朋友想投双汇，问我的看法。我说我不懂，你好像也不比我懂，但我觉得中国食品行业风险大，不知道啥时候就会出点啥问题，结果不幸而言中了。（2011-03-30）
问： 目前双汇的“瘦肉精”事件，到底如何判断目前的危机是危险还是机会呢？
这种时候关键看你对公司及其文化有多了解。比如，GE的杰夫•伊梅尔特出来说公司没问题时，我是相信他确实认为自己公司没问题，所以我就敢下手买。
如果王石碰到类似问题时出来说话我也会相信的。
但如果是雷曼或美国国际集团(American International Group, AIG) 的CEO当时出来说，我是无法相信的，因为不了解。
你如果了解双汇并绝对相信他们的话，那就会是个机会，不然还是离远一点好。
阿里的供应商欺诈问题反映了当时管理层的心态已经出问题了，但马云后来的处理还是很给力的，如果股价因此大掉的话，我觉得•会是个机会。不过，实际情况好像掉得也很少，看不出有大油水。
我个人认为，一般情况下，急跌的股票还是不要碰的好。资本市场大多数情况下都很聪明，但偶尔的错判往往会是机会。
投资不要怕错失机会，最重要的是不要犯大错。没听说过这种事有规律可循的。（2011-03-24）
问： 当企业出现什么样的问题时您会卖掉，或继续观察或买入？
你只要能分清做了错的事情和把事情做错了，你就会有结论的。
（2011-03-17）
问： 请举个例子。
我个人的经验基本是用“己所不欲”排除法来鉴别企业的，比如一家明知故犯地加三聚氰胺的公司我就会认为是一家不好的公司。又比如一家为500大而500大的公司我就会很小心。（2010-03-21）
比亚迪
问： 芒格为什么买比亚迪？
我现在觉得有点明白芒格为什么投比亚迪了。如果我能有当时一样的条件，我也可以投。
大概就是个未来现金流折现的问题。芒格投20亿（的1/10）在40岁出头的王传福身上，认为他未来20年（或更长）肯定可以给出多倍回报。这么看王传福的话，当时那个价确实便宜。（2010-06-21）
问： 不明白芒格为何如此看好比亚迪。
我也一直认为买比亚迪不是巴菲特的风格。无论如何，芒格的面子是要给的，结果也很好。（2010-09-29）
问： 比亚迪回归A股，是A股价值投资者的一次机会吗？
你问的是什么机会？
到目前为止我还是没完全搞懂比亚迪。我觉得王传福是个对商业机会很敏感且非常用功的人，但不是很明白为什么他们现在还在四面出击，同时还要借那么多钱。
这次在巴菲特那里还和王传福一起吃了个饭并聊了一会，但时间有限，没能了解太深，有待进一步了解。如果比亚迪的储能柜真的能做成的话，那可是大事，因为目前利用太阳能最大的问题就是还不能有效储存能量。可是，比亚迪现在的业务很散，给我的感觉好像是没足够信心集中精力在能源产品上的样子。
另外，我不太喜欢他们的中国第一和世界第一的那些个目标，那些个东西消费者其实不关心。你看看苹果什么时候说过要提高市场占有率了？苹果总是说且只说要做最好的产品（消费者最喜欢的产品）。
为了达到第一的目标（实际上是数量上的第一），企业一定会做些很奇怪的事情，比如价格战，比如因为过于急于上量而导致的质量问题等。当我看到他们说把2015年成为第一的目标推迟到2018年的时候，我就觉得他们还没有明白过去在哪里出了问题。当然，如果王传福真是像芒格说的那样，是个爰迪生和韦尔奇的合体超人（超人是我加的），那可能一切就都是对的。但这些超出了我的理解能力范围，所以我自己不会去抓这个机会。（2011-05-11）
问： 对巴菲特买比亚迪是买王传福未来几十年现金流能理解一些了，以前单纯看比亚迪年报看不出什么，结合着比亚迪几十年的发展史来看，那个价格买王传福优秀卓越的经营能力确实不贵。
呵呵，我想巴菲特买的也是王传福的未来现金流（的折现）。（2011-）
01-09)
万科
问： 您和王石接触过吗？
没有很深人打交道的机会，有过几次聊天或吃饭的机会。对他印象还不错，有点“青涩”的味道。（2010-05-17）
那个对王石的评语不是我说的，是他自己说的。不过我觉得“青涩”很难得，现代人普遍太圆滑了。（2010-06-06）
问： 网友.•有家公司，总市值263亿，净资产160亿，净利润12亿，这只是商业地产股，对你有吸引力吗？
如果你能保证里面没假账，净资产不贬值，利润不下降还不会用途不当，这个价格倒也不贵。呵呵，了解一家公司不容易就是在这些地方。当然，有时了解也许没那么复杂。
我记得当年我们买万科时就有人问过我，说万一万科假账怎么办。
我说，以我认识的王石而言，他绝不是会关在房间里和财务商量个假账来蒙股东的人。其实那时和王石不熟，现在也不算熟，就是直觉而已。（2010-03-14）
问： 刚听了《财经会客厅》王石的访谈。王石说万科的目标定位是健康丰盛，不是最大、第一，讲到了目标和结果，从急着登顶到坦然
的体验过程，讲到了社会浮躁心态--R不得把三十年的、几代人的事只争朝夕地干完，怎么都听过啊？和段总说过的健康长久、敢为天下后、未必最好肯定能到罗马、快即慢、平常心等等，不是一个理吗？
能够长久经营企业的人对企业的体会实际上都差不多，不信你把马云的东西拿来比较下，你会发现有很多其实也挺像的。不过，“不幸的家庭则各有各的不幸”。（2011-01-27）
利润之上的追求
公司最后能够发展到什么样的程度，不是我们追求的东西，我也不想做500强，也不是要去打败谁。我们只是，比方说，我看见你用我的产品我就会觉得很高兴，仅此而已。
——段永平2010年接受《网易财经会客厅》专访
赚本分钱，你会睡得好很久很久以前，我们公司就开始提倡本分和平常心。怎么开始的和为什么会开始，我都不记得了。
网上可以查到许多对这两个词的解释，我只在这说说我自己的简单想法。
本分，大概就是该干嘛干嘛，该是谁是谁的意思。
要想搞明白什么是本分，也许要从什么是不本分来看。
比如说，欠债还钱（包括利息）就是本分，不还就不是。想想周围有多少人和企业欠债不还，就知道有多少人不本分了。这类的例子很多，各位可以自己想。