2026年5月11日
Vol. 1

大道至简段永平的投资哲学

价值投资 商业哲学

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段永平投资问答录:商业逻辑篇

段永平原话37 个章节4,136

段永平商业专题原话整理,侧重商业模式、护城河、组织和品牌。

专题八 产品、品牌与边界

7 页,共 26

段永平:价格不一致,一是他们迟早会发现;二是客户发现能议价,会想尽办法跟你讨价还价,浪费你很多时间,这都是麻烦事。价格一致,会省很多麻烦。做产品主要是要抓住客户的需求,而不是价格。可以看看空客的John Leahy。(一个人打败了波音啊!当然背后靠的还是产品!)(2018-09-30)

  1. 定位高端,低端商业模式
  1. 网友:小米刚成立时说只做发烧手机,1年后做了青春版,现在又出了更低端的红米,不懂雷军想怎样,不看好!我看小米最值钱的也就是开发的一些软件。

段永平:低价是条最容易的路,也是一条最难的路。(2013-08-04)

  1. 网友:段总您好!(从高端入手真是厉害)为什么说从高端入手真厉害?您能说说从高端市场入手比低端入手的道理及利弊吗?

段永平:很少有人这样做的,因为成功率太低。但如果成功的话,成本是最低的。(2013-07-02)

段永平:我们一直算是高端机吧?这次只是进入智能手机而已。一般而言,我们只要有足够长的时间,国内好像都是算很厉害的那种吧。相信一段时间后国内买android的人多数都会把OPPO作为选项之一的。(2011-07-14)

引用:【神器!OPPO Find 5】近日OPPO公布了新旗舰Find 5全部配置参数,最大亮点是5寸屏,分辨率为1080p,并具备无线充电功能,就看售价给不给力了!

网友:注意低价有轰动效应才给力,太高价会糟群众否定。

段永平:哈哈,说这话的居然来自iphone客户端。记得中欧有个故事,有个EMBA童鞋上课时对老师说:老师你不懂,我们中国人都喜欢买便宜东西。然后老师问,在座的有多少是开便宜车的?(2012-09-26)

  1. 网友:请教一下学长现在对android的前景怎么看呢?您觉得android做高端有前途吗?另外您觉得苹果会不会着力占领廉价手机市场?这样做的话对他们好处多还是坏处多?

段永平:在相当长的时间里,android的量依然会是大的。不能说android做高端如何,但某个品牌用android做个很贵的手机出来是很可能的,会买的人当然要叫那个高端了。另外,在android里也有高低端之分。

苹果大概永远都不会专门做所谓的廉价手机市场,对学弟提出这个问题感到有点意外,说明你对企业的理解已经和大众很接近了。苹果的策略一直都在那里摆着呢,做最好的产品,让前面的产品做入门级以及提高级的产品。大概三年内,当iphone7出来的时候,iphone5c就会变成入门级的产品,大概会卖到2000出头,那个时候会有点好看哈。

另外,iphone5s绝对是划时代的,不知道为什么那么多人会视而不见?我可以肯定的是,三星里很多人要开始“熬夜多压力大了”。(2013-09-15)

网友X:这个疑问的发端其实是最近大家针对5c不便宜讨论得挺多。很多人的质问是:“说好的廉价手机呢?”不少媒体评论说5c未能达到争取低价位市场的目的,导致这几天股价下跌。

至于我自己,从第一次听到传言说苹果推廉价手机的时候就觉得哪里不对。没有具体的原因分析说它不对,只是朦朦胧胧觉得这个策略是个大俗手。所以最后看到5c的价格反倒是松了一口气。

但朦胧的感觉总要转化成比较扎实的分析才好,所以还是想听听学长您的判断:如果苹果前几天推的就是一款2000出头的手机,对于整个公司会有哪些方面的影响?

段永平:听着像如果苹果不是苹果,苹果将会是什么。(2013-09-17)

段永平:定性总是比定量分析重要,学长早就说过了,对吧?在今年早些时候的D11大会上,苹果CEO蒂姆·库克(Tim Cook)说过这样一段话:“数量对苹果来说从来都不是最重要的。我的理由是,苹果生产最好的PC,但我们不是生产最多的商家。我们生产最好的音乐播放器,但我们并不追求数量最多。我们生产最好的手机,但我们并不是最大的生产厂商。iPad的消费者满意度超过任何平板电脑。在JD Powers排行版上,iphone已经连续九次荣膺榜首。因此,这就是我们的目标。我们做出最棒的产品以丰富消费者的生活,数量并不是我们的目标。”我用苹果用得很开心,别人不关注很可能是他们的损失。难道每个礼拜都要我判断一次苹果会不会推廉价手机?(2013-09-17)

  1. 网友:哪位朋友能谈谈iwatch?

段永平:那还是一个传说,从何谈起?不过,关于苹果的传说最搞笑的就是廉价iphone。有了这个传说后,接着就有了苹果该不该这样做的争论。其实不管认为苹果该不该卖廉价iphone的人大概都是不太懂苹果的,因为苹果的文化里根本就不会有这个争论。(2013-02-15)

  1. 引用:网友:联想3年:如何走出阴影

在PC上的市场份额跃居至全球第二大的联想集团,如何走出行业领先者和技术变革的阴影,成为一家拥有未来的公司?中国最大的PC厂商联想集团距离自己的梦想似乎又近了一步。在过去3年的时间里,它的表现堪称神奇。这家吞下IBM PC业务立志成为全球性...

段永平:这么长的文章好难看。靠低价得到的份额实际就是阴影本身,很难走出来的。看看诺基亚就明白了。(2012-02-19)

  1. 网友:OPPO FIND 5真给力,1万台降500活动冒出35万预约。。。

段永平:说明便宜还是管用啊,可是以后怎么办?(2013-06-16)

  1. 网友:老段,BYD(比亚迪)的成本优势应属于护城河,而且是比较重要的护城河,你认为呢?

段永平:呵呵,还没见过成本优势可以成“护城河”的,很少有企业能长期维持低成本的,制造业好像没见过。而且靠自己产品卖低价的企业就很难有长久的,至少我没见过。这是我的观点,和BYD无关。(2010-05-24)

  1. 网友:为什么大公司会比小公司更容易了解些?一般大公司往往代表着复杂的业务,庞大的产品线,似乎不太容易了解,而小公司相对往往业务简单,产品也少,不应该是更容易了解吗?

段永平:'大公司'就一定业务复杂吗?乔布斯笑了哈!苹果非常简单,茅台也是。小公司业务简单吗?贾布斯也笑了。(2017-03-21)

网友:“性价比”就没有未来吗?雷布斯哭了。

段永平:“性价比“其实就是为性能不够好找借口,我也是花了很多年才突然想明白的。(2017-04-06)

网友:那些追求“性价比”的公司恐怕是既没有长长的坡也更没有厚厚的雪的。段大哥,追求“性价比”的公司为什么会没有好的结果呢?我以前买过“性价比高”的手机,发现手机质量不够好,经常出一些小毛病。

段永平:说追求“性价比”的公司大多是在为自己的低价找借口。长寿公司大概是不太强调“性价比”这个概念的,老百姓心里有杆秤。好货不便宜啊。(2017-03-25)

  1. 现在手机(企业)有两种模式,一是小米这种先圈用户,再通过其他方式变现;二是苹果这样,靠产品本身赚钱。哪种好?

段永平:首先,圈客户的角度,苹果比小米厉害;其次,长远来看,没有什么企业是靠便宜赚钱的。性价比,都是给自己找借口。一定要把重心聚焦在用户上,也不是我们非要做高端还是低端,只是把自己能做的事情做好了,满足了一部分人群的需求。即使苹果,也没有满足所有人。

我们早年经常提性价比,直到我有一次跟一个中国通的日本人谈合作说到我们的产品性价比高时,对方很困惑地问道,什么是性价比,是“sex-price” ratio吗?我当时就愣了一下,觉得日本人的词典里似乎是没有性价比这个东西的,之后又花了很久才悟到,“性价比”实际上就是性能不够好的借口啊。我希望我们公司不会再在任何地方使用这个词了。(2018-09-30)

三、创新

网友:您怎么看待技术能力在满足客户需求进而构建公司的竞争能力方面所起的作用呢?

段永平:木桶的一块板,没有是不行的。(2014-06-18)

  1. 创新
  1. 网友:说有个意思的事,你看阿段的步步高的企业愿景是“成为更健康、更长久的世界一流企业”,而且在它的企业文化里没有提“创新”。学习快慢我觉得不重要,持久学习才重要。

段永平:我们也没有要吃早餐、午餐及晚餐等等。(2010-09-06)

网友j:早餐,午餐,晚餐我们不说也会去吃--这是应该去做的事。同理,创新这一行为不说也要去做。应该是这样吧?

段永平:(2010-09-06)

  1. 网友:为什么不喜欢企业“创新”啊,因为啥呢?

段永平:从来没说过不喜欢企业创新!!!但不喜欢企业盲目创新。

很难有企业不靠创新可以生存下来的,但创新是指在用户导向前提下的创新,而不是为了不同而不同的创新。我们公司把这叫差异化,也就是满足用户需要而别人还没有提供的东西。当然,用户需要而大家已经提供的东西我们绝对不能少。盲目创新是危险的,而消费者导向前提下的创新是企业生存的一个重要基础。(2010-03-08)

  1. 网友:请教一个问题,高科技企业的核心竞争力在于其持续的创新,而创新本身却具有不确定性,我们投资者如何在这个“不确定性”中收获“确定”的收益?

段永平:按你这个理解思路,大概是没办法的。"高科技企业的核心竞争力在于其持续的创新"这句话就是错的,因为你很容易找出一家持续有新产品却完全没有竞争力的企业。(2013-02-18)

  1. 网友:近期我在理解什么是核心竞争力,核心竞争力还是要能够提供具有广泛的成本领先优势、集中的品牌差异化优势的产品的企业。在不“倾销”(不正当竞争)的条件下,要成本领先并不容易,如果这种成本领先优势是广泛的而不是单一的,可能护城河会更宽一些,不知道是否可以这么理解。

段永平:最常见的误解是很多人分不清核心竞争力和核心技术的区别。(2011-01-20)

网友:核心竞争力是一个系统,技术只是核心之一。记下段总的话了。

网友:段总总是一语中的,核心竞争力会持续产生核心技术。

  1. 网友:请教段总,换个思路是否这样理解:就像种地一样,如果地肥,水好,又能经常除草,杀虫,长出好庄稼的概率就非常高。高科技企业如果具有良好的创新文化作为支撑,那不断推出好产品的概率就非常高。

段永平:不太明白很多现在流行的名词的定义是什么,所以没法回答很多问题。比如:什么是高科技企业,什么是创新文化,比如什么是“好产品”,概率非常高的“高”是多高?按你的比喻,除过草杀过虫的庄稼算是“好产品”还是不好的产品?(2011-01-22)

  1. 网友:段总,厉害放了25%在苹果里面,在这种技术变化频率非常快的行业,我想我只敢放10%里面,还得过段时间看看,是不是有颠覆技术出现。

段永平:用户买的从来就不是技术,也不是硬件,用户买的是好用的产品。(2011-05-10)

网友:是不是所谓高科技公司也只是满足顾客的消费趋向。最终是要傻子都明白的东西。

段永平:不知道什么是高科技公司。在消费者眼里其实没有这个东西。

  1. 引用:杨元庆放言拿下全球PC第一宝座